12.23 Задачи по инвестициям
1.Определите наиболее эффективный инвестиционный проект и точку Фишера при условии, что стоимость капитала, предназначенного для инвестирования проекта: А) 8% Б) 15%
| проект | Размер инвестиций | Денежный поток по годам | ||
| 1-й | 2-й | 3-й | ||
| А | -100 | 90 | 45 | 9 |
| Б | -100 | 10 | 50 | 100 |
2. Выберите лучший вариант с учетом фактора риска, если предприятие хочет инвестировать 1000 тыс. ден. ед сроком на один год. Существует четыре варианта инвестирования:
- годичные векселя государства, по которым начисляется 8% дохода
- облигации корпорации с ожидаемым доходом 9% годовых
- проект А, предполагающий первоначальные инвестиции в размере 1000 тыс. ден. ед., нулевые поступления в течение года и выплаты в конце года, которые будут зависеть от состояния экономики
- альтернативный проект Б, который требует инвестиций также в размере 1000 тыс. ден. ед., и предполагает выплаты в конце года, но распределение выплат отличается от проекта А.
Норма дохода при различном состоянии экономики:
| Состояние экономики(событие) | Вероятность события | Векселя,% | Облигации,% | Проект А, % | Проект Б,% |
| Глубокий спад | 0,05 | 8 | 12 | -0,3 | -2 |
| Небольшой спад | 0,2 | 8 | 10 | 6 | 9 |
| Средний рост | 0,5 | 8 | 9 | 11 | 12 |
| Небольшой подъем | 0,2 | 8 | 8,5 | 14 | 15 |
| Мощный подъем | 0,05 | 8 | 8 | 19 | 26 |
3.
Внедрение нового оборудования дает возможность инвестору получить годовой денежный поток в размере 1200 руб. После 5 лет работы инвестор планирует продать это оборудование за 5000 руб. Требуемая доходность – 10 % в год. Определите чистый дисконтированный доход проекта.
4.
Предположим, что вы являетесь портфельным менеджером в инвестиционном фонде. В вашем управлении находятся активы на общую сумму 4 миллиона долларов. Вложения осуществлены в четыре типа акций со следующими бета- коэффициентами:
| Акции | Объем инвестиций | Бета-коэффициент |
| A | 400,000 долларов | 1.50 |
| B | 600,000 | (0.50) |
| C | 1,000,000 | 1.25 |
| D | 2,000,000 | 0.75 |
Если доходность рыночного портфеля равна 14%, а безрисковая процентная ставка равна 6%, то какова требуемая доходность вашего фонда?
5. Предприятие решает вопрос о приобретении технологической линии по цене 27 000 у.д.е. По расчетам сразу же после пуска линии ежегодные денежные поступления после вычета налогов составят 8200 у.д.е. Работа линии рассчитана на пять лет. Ликвидационная стоимость равна затратам на ее демонтаж. Ставка дисконтирования составляет 12%. Определите возможность принятия проекта.
6. Предприятию предложено инвестировать 25 млн руб. на срок три года в инвестиционный проект, от реализации которого будет получен дополнительный доход в размере 8 млн руб.
Примет ли предприятие такое предложение, если можно «безопасно» депонировать деньги в банк из расчета 12% годовых?
7. Внедрение нового оборудования дает возможность инвестору получить годовой денежный поток в размере 1200 руб. После 5 лет работы инвестор планирует продать это оборудование за 5000 руб. Требуемая доходность – 10 % в год. Определите чистый дисконтированный доход проекта.
8. Определить, какую сумму инвестиций необходимо вложить на первом году реализации инвестиционного проекта, чтобы при индексе доходности ИД=2, сумма прибыли на втором году реализации проекта 25 млн. руб., получить в третьем году сумму прибыли 30 млн. руб., ставка дисконтирования Еg = 20 %.
9. По прогнозным оценкам инвестиционный проект компании стоимостью I0 рублей будет приносить доходы в течение нескольких ближайших лет. В конце каждого года компания планирует получить доход в размере CFn. Определите чистую текущую стоимость, рентабельность, внутреннюю норму прибыли и период окупаемости инвестиционного проекта, при годовой процентной ставке k.